Der nervöse Bullenmarkt
Der aktuelle Aufwärtstrend an den Aktienmärkten, der im Oktober 2022 begann, kam mit Macht. Anleger im MSCI World Index profitierten bis Ende Oktober von einer Rendite in Höhe von 92 % in US-Dollar und 61 % in Euro, angetrieben durch 1. niedrige und fallende Zinssätze in den meisten Ländern, 2. moderates positives Wirtschaftswachstum in Verbindung mit nachlassender Inflation und 3. staatliche Anreize zur Förderung des Wachstums in Europa und China.
Auch wenn ein „Melt-up-Szenario“ mit rasant zunehmenden Kursgewinnen im ersten Halbjahr 2026 aufgrund dieser vorherrschenden Kräfte möglich ist, sollten sich Anleger bewusst machen, dass diese Situation gegen erhebliche geopolitische Unsicherheiten und bei erhöhter Marktvolatilität einträte. Das Engagement in Aktien beizubehalten und zugleich Abwärtsrisiken zu begrenzen, wird entscheidend sein.
Unsere Empfehlungen
An diesem Punkt des Konjunkturzyklus raten wir unseren Kunden, potenzielle positive Aktiengewinne sorgfältig gegen das fortbestehende Risiko einer Marktkorrektur abzuwägen und auszugleichen, und zwar über:
- strukturierte Anlageprodukte mit Kapitalschutz
- US-Aktienfonds und ETFs mit Währungsabsicherung
- Anpassung des Aktienengagements weg von US-Mega-Cap-Aktien in Richtung anderer Regionen und hin zu mehr Value- und Mid-/Small-Cap-Anlagen
- gezielte Positionierung in derzeit wenig gefragten Regionen, Sektoren und Themen
- Aktienfonds und ETFs aus defensiven Sektoren und mit geringer Volatilität
- aktienmarktorientierte Hedgefonds und alternative UCITS-Fonds
- sonstige Anlageklassen, einschließlich Rohstoffe und andere reale Vermögenswerte
Hauptrisiken
- Die derzeitigen Gewinne können niedriger als das Wachstum der Märkte ausfallen, sollten die Märkte ihre Performance über einen längeren Zeitraum fortsetzen.
- Eine wirtschaftliche Rezession könnte diesen Bullenmarkt beenden, sollte sich die Konjunkturabschwächung in den USA als stärker erweisen als erwartet.
Wir laden Sie ein, mehr zu erfahren, indem Sie zu jedem Investmentthema die entsprechenden Texte lesen und die dazugehörigen Videos anschauen.
