Rapport sur la notation Trèfles 2023
L’évaluation de durabilité des instruments financiers par BNP Paribas Wealth Management
La seconde édition du rapport Trèfles, comme la première, présente de façon succincte les méthodologies d’évaluation internes à BNP Paribas Wealth Management qui permettent l’analyse du niveau de responsabilité des instruments financiers recommandés à nos clients.
Cette évaluation permet de positionner l'ensemble des instruments financiers recommandés par BNP Paribas Wealth Management sur une échelle de 0 à 10 trèfles, classe d’actifs par classe d’actifs, que les produits soient responsables ou non.
L’analyse repose sur une expertise continuellement renforcée depuis la création de la méthodologie en 2010. La méthodologie est évolutive. Elle continue de s’adapter dans le temps, en lien avec la prise en compte croissante des enjeux du développement durable dans l’économie, la transition du secteur financier vers une finance durable et la réglementation afférente.
Le Contenu du rapport Trèfles 2023
Comme pour son édition précédente, le rapport Trèfles 2023 a fait l’objet d’une vérification par Deloitte qui atteste de la robustesse et de la bonne application de notre méthodologie Trèfles.
- 97,2 % de produits recommandés notés (soit 8 550 produits au total) à fin 2023. (96,5 % à fin 2022)
(Pourcentage exprimé sur la totalité des actifs dont la méthodologie d’analyse est présentée dans le rapport : fonds de placement, actions, obligations et actifs non cotés)
- La moyenne en Trèfles des fonds d’investissement a progressé sur l’année 2023. Les moyennes associées aux actions et au obligations ont, elles, reculé de 0,2 à 0,3 points. Cela s’explique par les évolutions méthodologiques apportées à la notation des émetteurs de laquelle dérivent automatiquement les notes des actions et des obligations(1) (sauf pour les obligations vertes, sociales et durable).
- Aussi bien pour l'année 2022 que pour l'année 2023, la faible proportion de produits notés neuf et dix trèfles montre l’exigence de notre méthodologie. Elle est aussi le reflet du fait que les actions et les obligations ne peuvent pas obtenir une note supérieure à huit trèfles sauf pour les obligations vertes, sociales ou durables(9).
L’évaluation Trèfles est un des piliers de notre approche de l’investissement responsable : quel que soit le mode de gestion (exécution, gestion conseillée ou gestion sous mandat), nous sommes en mesure de proposer à nos clients une large gamme d’instruments financiers intégrant la durabilité à des degrés divers. Dans les pays soumis à la règlementation européenne sur la finance durable et conformément à cette dernière : pour la constitution de mandats ou de propositions d'investissement en gestion conseillée, les produits sont d’abord sélectionnés en lien avec les préférences ESG des clients et les informations règlementaires dispensées par les sociétés de gestion. L’évaluation Trèfles apporte ensuite un éclairage supplémentaire sur le niveau de responsabilité des produits identifiés.
Les clients peuvent ensuite choisir les options correspondant à leurs attentes et leurs objectifs en matière de retour sur investissement espéré, de risque et de prise en compte des enjeux du développement durable.
Meilleure Banque Privée pour le Développement Durable
En 2024 et pour la troisième année consécutive, nous avons obtenu le prix Euromoney de la "Meilleure Banque Privée pour le Développement Durable", reconnaissant la qualité de l'intégration des enjeux environnementaux et sociaux dans notre activité.
Nsous sommes fiers et honorés d’avoir reçu cette distinction qui récompense une fois de plus les efforts menés. Nous continuerons, en 2024, à accompagner et apporter notre expertise en investissement responsable à nos clients grâce notamment à une offre d’investissement adaptée, leur permettant de contribuer à la construction d’un futur plus responsable.
Éléonore Bedel
Chief Sustainability Officer
(1) En 2023, le schéma de conversion du score sur 100 des émetteurs (reçu de BNP Paribas Asset Management) en trèfles a été modifié afin d’être davantage aligné avec BNP Paribas Asset Management. La conversion ne se fait plus en percentile suivant une table de concordance définie, mais par dizaines. Un score de 56 sera par exemple égal à cinq trèfles.
(2) En 2023, deux fonds de Private Asset open-ended correspondant aux caractéristiques d’un fonds d’investissement traditionnel ont été notés suivant la méthodologie d'évaluation de ce dernier. Ces fonds sont donc comptabilisés avec les fonds traditionnels notés. (En opposition aux fonds closed-ended, un fonds open-ended permet l’achat de titre à n’importe quel moment.)
(3) La moyenne des actions et des obligations "entreprises" est donnée à titre indicatif sachant que chaque note en trèfles est relative au groupe de pairs de chaque entreprise (secteur et région d'activité).
(4) Les modifications apportées sur la méthodologie de notation des émetteurs en 2023 expliquent en partie l'évolution de la moyenne arithmétique en trèfles des actions et des obligations entre fin 2022 et fin 2023.
(5) Le nombre de produits évalués par la méthodologie Trèfles pour les actifs non cotés correspond aux fonds distribués depuis le 01/01/2022, à la mise en place de la méthodologie associée à cette classe d’actifs (hors fonds ouverts correspondants aux caractéristiques des fonds traditionnels).
(6) À fin 2022, le stock d'actifs non cotés et la moyenne de durabilité associée en trèfles n'étaient pas publiés, puisque la méthodologie était encore récente.
(7) Le nombre de Private Assets notés n'étant pas publié à fin 2022, le total à cette date ne prend pas en compte cette classe d'actifs.
(8) Les méthodologies d’analyse de la responsabilité des produits recommandés étant différentes pour chaque classe d’actifs, une moyenne sur l’ensemble des classes d’actifs n’est pas pertinente dans ce tableau.
(9) Une obligation verte, sociale ou durable peut obtenir une note supérieure à huit trèfles, en fonction de la qualité du ou des projet(s) sous-jacent(s).